Curso : Especialista en Dirección Financiera: Decisiones de Inversión

UNIDAD DIDÁCTICA 1. TIPOS DE INTERÉS.

1. ¿Son todos los tipos de interés iguales?

- Tipos efectivos periódicos y Tasa Anual Equivalente (TAE)

- Tipos nominales vs. Tipos efectivos

- La importancia de la TAE

2. El valor del dinero en el tiempo: Valor actual y Valor futuro

- El dinero en el tiempo: Factores de descuento

- Factores de anualidad

- Factores de anualidad con cantidades crecientes

- Alternativas de cobro: valor temporal del dinero y perpetuidades

- La inflación y su importancia

UNIDAD DIDÁCTICA 2. VALORACIÓN DE INVERSIONES.

1. El Valor Actual Neto (VAN)

- Ejercicios sobre el VAN

2. La Tasa Interna de Rentabilidad (TIR)

- Ejercicios sobre la TIR

- Usando la TIR incremental: proyectos con diferente coste inicial

3. El Payback o Plazo de recuperación

- Ejemplo: uso del plazo de amortización y sus inconvenientes

4. Ejercicio comprehensivo

UNIDAD DIDÁCTICA 3. CONCEPTOS CONTABLES: EL CAMINO HACIA LOS FLUJOS DE CAJA.

1. Caso práctico
2. Flujos Nominales vs. Flujos Reales

- Relación entre flujos nominales y reales

- TIR real y TIR nominal

- La inflación y el escudo fiscal en la valoración de proyectos

UNIDAD DIDÁCTICA 4: VALORACIÓN DE PROYECTOS EN UN CONTEXTO DE INCERTIDUMBRE.

1. El análisis de sensibilidad
2. Análisis del punto muerto

- La obtención del punto muerto

3. Análisis de escenarios

- Caso práctico

4. La utilidad de las metodologías presentadas

- Calculando el VAN

- Análisis de sensibilidad: Cambio en el precio unitario

- Análisis de sensibilidad con todas las variables

- Análisis de escenarios

- El punto muerto en el escenario esperado

UNIDAD DIDÁCTICA 5: INVERSIONES FINANCIERAS.

1. Renta Fija

- Valoración de Bonos

- Valoración de obligaciones

- Valoración de títulos de renta fija tras su emisión

- Renta Fija: Valor de mercado y tipos implícitos

- Calculando la TIR de activos de renta fija

2. Acciones

- Valor de una acción

- Dividendos constantes o crecientes

- Casos prácticos de valoración de acciones

- Reinversiones

UNIDAD DIDÁCTICA 6: PRÉSTAMOS.

1. El método francés
2. El método americano
3. Casos prácticos de préstamos

- El problema de las hipotecas

- El caso típico de las hipotecas: Pagos mensuales

- Hipotecas con intereses variables y la crisis crediticia del 2007

UNIDAD DIDÁCTICA 7: EL RIESGO.

1. Rentabilidad, riesgo y combinaciones de activos

- Rentabilidad

- Combinando activos: Rentabilidad y riesgo

2. Cuando el dato disponible es la correlación
3. La cartera de varianza mínima
4. Activos independientes
5. Rentabilidad-riesgo de las carteras: La frontera eficiente
6. El ratio de Sharpe

- Aplicación a un caso práctico

UNIDAD DIDÁCTICA 8: TEORÍA Y MODELOS DE VALORACIÓN: CAPM Y APT.

1. La Línea del Mercado de Capitales (LMC)
2. La composición de la cartera de mercado
3. El coeficiente beta
4. El CAPM y la línea del mercado de títulos
5. El Modelo de Mercado
6. El Modelo de Valoración por Arbitraje (APT)
7. Algunos ejemplos
8. EDITORIAL ACADÉMICA Y TÉCNICA: Índice de libro Dirección Financiera Decisiones de Inversión. Autores: LUANA GAVA (Coord.), EVA ROPERO, GREGORIO SERNA y ANDRÉS UBIERNA. Publicado por Delta Publicaciones