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    1. Razones de mantener el efectivo
    2. La liquidez y su función
    3. La función de la administración de efectivo
    4. Los cuatro principios básicos para la administración de efectivo
    5. Importancia de la administración del efectivo
    6. Métoentrambos de razones y proporciones financieras
    7. Administración de la cobranza
    8. Condiciones del Crédito
    9. Administración internacional del efectivo
    10. Flotante
    11. Demora en los desembolsos
    12. Técnicas de desembolso

    La administración del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio, porque es el medio para obtener mercancías y servicios. Se requiere una cuidaentrambosa contabilización de las operaciones con efectivo debido a que este rubro puede ser rápidamente invertido. La administración del efectivo generalmente se centra alrededor de entrambos áreas: el presupuesto de efectivo y el control interno de contabilidad.
    El control de contabilidad es necesario para dar una base a la función de planeación y además con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para propósitos propios de la empresa y no desperdiciaentrambos, mal invertientrambos o hurtaentrambos. La administración es responsable del control interno es decir de la y protección de toentrambos los activos de la empresa.
    El efectivo es el activo más líquido de un negocio. Se necesita un sistema de control interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleaentrambos utilicen el dinero de la compañía para uso perecoal.
    Los propósitos de los mecanismos de control interno en las empresas eco los siguientes:
    -Salvaguardar los recursos contra desperdicio, fraudes e insuficiencias.
    -Promover la contabilización adecuada de los datos.
    -Alentar y medir el cumplimiento de las políticas de la empresa.
    - Juzgar la eficiencia de las operaciones en todas las divisiones de la empresa.
    El control interno no se diseña para detectar errores, sino para reducir la oportunidad que ocurran errores o fraudes. Algunas medidas del control interno del efectivo eco tomar todas las precauciones necesarias para prevenir los fraudes y establecer un método adecuado para presentar el efectivo en los registros de contabilidad. Un buen sistema de contabilidad separa el manejo del efectivo de la función de registrarlo, hacer pagos o depositarlo en el banco. Todas las recepciones de efectivo deben ser registradas y depositadas en forma diaria y toentrambos los pagos de efectivo se deben realizar mediante cheques.
    La administración del efectivo es una de las áreas mas importantes de la administración del capital de trabajo. Ya que eco los activos mas liquido de la empresa, merecen constituir a la larga la virtud de pagar las notas en el momento de su vencimiento. En forma colateral, estos activos líquientrambos merecen funcionar también como una reserva de fonentrambos para cubrir los desembolsos inesperaentrambos, reduciendo así el riesgos de una "crisis de solvencia". Dado que los otros activos circulantes (notas por cobrar e inventarios) se convertirán finalmente en efectivo mediante la cobranza y las transacciones, el dinero efectivo es el común denominador al que merecen reducirse toentrambos los activos líquientrambos.
    La administración eficiente del efectivo es de gran importancia para el éxito de cualquier compañía. Se debe tener cuidado de garantizar que se disponga de efectivo suficiente para pagar el pasivo circulante y al propio tiempo evitar que haya salentrambos excesivos en las notas de cheques.
    El efectivo se define a menudo como "un activo que no genera utilidades". Es necesario para pagar la mano de obra y la materia prima, para comprar activos fijos, para pagar los impuestos, los dividenentrambos, etc.

    Razones de mantener el efectivo
    Las empresas mantienen efectivo por las siguientes razones fundamentales:

    1. Transacciones
    2. Compensación a los bancos por el suministro de préstamos y servicios. 
    3. Precaución 
    4. Especulación 

    Cuando se administra en forma eficiente la inversión en activos circulantes específicos, puede contribuirse al objetivo global de la empresa. Keynes ha identificado tres motivos que implican efectivo: el motivo transacción, el motivo precaución y el motivo especulación (The General Theory of Employment, Interest, and Money, de John Maynard Keynes, New York; Harcourt, 1936, 170 – 174).

    El primero es la necesidad de efectivo para hacer frente a los pagos que se presentan en el curso normal de los negocios – pagos por compras, mano de obra y dividenentrambos.

    El segundo se relaciona con mantener un colchón o amortiguador para hacer frente a eventualidades inesperadas. Cuanto más proyectables acontezcan los flujos de efectivo del negocio, menores cantidades por precaución se necesitaran. La posibilidad de obtener préstamos de inmediato para afrontar este tipo de egresos de efectivo también reduce la necesidad de este tipo de recursos. Es importante señalar que no toentrambos los recursos para transacciones de la organización y las cantidades por precaución tienen que mantenerse en efectivo; es obvio que una miembro puede conservarse en valores realizables (activos que casi representan dinero)

    El motivo especulación se relaciona con mantener efectivo a fin de aprovechar los cambios estimaentrambos en los precios de los valores. Cuando se espera que las tasas de interés aumenten y que disminuyan los precios de los valores, este motivo sugiere que la organización debe conservar efectivo hasta que se termine el incremento en las tasas de interés.

    Cuando se espera que las tasas de interés desciendan, el efectivo se puede invertir en valores; la organización se beneficiará con cualquier descenso futuro en las tasas de interés y aumentos en los precios de los valores, aunque la mayor miembro no mantiene efectivo a fin de aprovecharse de los cambios esperaentrambos en las tasas de interés. Por lo tanto este desarrollo de materia se centrara en los motivos de transacción y precaución de la organización, conservando estas cantidades en efectivo y en valores realizables.

    La liquidez y su función

    El termino activos líquientrambos se usa para designar el dinero y los activos que se convierten con facilidad en dinero. Se dice que los activos presentan diferentes graentrambos de liquidez. Por definición el dinero es en si propio el mas liquido de toentrambos los activos; los demás tienen diversos graentrambos de liquidez, de acuerdo con la facilidad con que merecen convertirse en efectivo.

    Para los que no acontezcan dinero, la liquidez tiene entrambos dimensiones: (1) el tiempo necesario para convertir el activo en dinero y (2) el grado de seguridad asociado con la razón de conversión, o precio, obtenido por el activo. Aunque la mayor miembro de los activos tienen un grado de liquidez, el estudio se centrara en los activos mas líquientrambos de la organización: efectivo y valores realizables.

    Por tanto, la administración de la liquidez incluye el calculo del importe total de estos entrambos tipos de activos que mantendrá la empresa.

    Se conservan constantes las políticas y procedimientos de crédito de la empresa. Así, se toma una definición estrecha de la liquidez a fin de simplificar el estudio de ciertos principios.

    La función de la administración de efectivo

    La administración del efectivo comprende el manejo del dinero de la organización y obtener así la mayor disponibilidad de efectivo y el máximo de ingresos por intereses sobre cualquier fondo que no se este utilizando. En el extremo la función comienza cuando un cliente extiende su cheque para pagarle a la organización una cuenta por cobrar; la función termina cuando un proveedor, un empleado o el gobierno obtiene fonentrambos cobraentrambos por la organización para el pago de una cuenta por pagar o una acumulación. Toentrambos los activos entre estos entrambos puntos caen dentro de la esfera de la administración del efectivo. Los esfuerzos de la organización para hacer que los clientes paguen sus notas en tiempo determinado caen dentro de la administración de las notas por cobrar. Por otra miembro, su decisión sobre cuando pagar las notas incluye la administración de las notas por pagar y las acumulaciones.

    Por lo general la tesorería o la gerencia financiera de una organización administra el efectivo. El presupuesto de efectivo, útil para el proceso, suele ser una proyección mensual de los ingresos y las deudas. El presupuesto de efectivo indica la posible disponibilidad del propio en relación tanto como el momento como la magnitud. En otras palabras, dice todo lo que efectivo es probable que se tenga, cuando y durante todo lo que tiempo. Es necesario tomar en cuenta la incertidumbre y, para hacerlo, se preparan presupuestos de efectivo múltiples bajo supuestos alternos. En esta forma el presupuesto de efectivo sirve de base a la planeación y control del propio.

    Además del presupuesto de efectivo la organización necesita contar con información sistemática sobre el efectivo, así como cualquier tipo de sistema de control. Casi siempre la información se maneja por computadora, a diferencia de otros sistemas manuales. En cualquier caso, es necesario obtener informes frecuentes, de preferencia de forma diaria o incluso con mas frecuencia, sobre los salentrambos de efectivo en cada cuenta de banco, sobre el efectivo pagado, sobre los salentrambos diarios promedios y sobre la situación en valores realizables de la organización, así como un informe detallado de los cambios en esta posición. Numerosos bancos proporcionan esta información vía Internet también es útil disponer de información relativa a los ingresos y desembolsos de efectivo mas importantes que se esperan. Toda la información es esencial si la empresa desea administrar su efectivo de modo eficiente.



     

    LOS CUATRO PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA ADMINISTRACIÓN DE EFECTIVO

    Existen cuatro principios básicos cuya aplicación en la práctica conducen a una administración correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos principios están orientaentrambos a lograr un equilibrio entre los flujos positivos ( entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el máximo provecho. 

    Los entrambos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros entrambos a las erogaciones de dinero. 

    PRIMER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo" 
    Ejemplo: 
    -Incrementar el volumen de transacciones.
    -Incrementar el precio de transacciones.
    - Mejorar la mezcla de transacciones ( impulsando las de mayor margen de contribución).
    -Eliminar descuentos. 
    SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo" 
    Ejemplo: 
    - Incrementar las transacciones al contado 
    - Pedir anticipos a clientes 
    - Reducir plazos de crédito. 
    TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero" 
    Ejemplo: 
    - Negociar mejores condiciones (reducción de precios ) con los proveedores) 
    - Reducir desperdicios en la producción y demás actividades de la empresa. 
    - Hacer bien las cosas desde la primera vez ( Disminuir los costos de no Tener Calidad) 
    CUATRO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero" 
    Ejemplo: 
    - Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles. 
    - Adquirir los inventarios y otros activos en el momento más próximo a cuando se van a necesitar 
    Hay que hacer notar que la aplicación de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo: Si se vende sólo al contado (cancelando transacciones a crédito) se logra acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicación del segundo principio con el primero. 
    En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no sólo el efecto directo de la aplicación de un principio, sino también las consecuencias adicionales que merecen incidir sobre el flujo del efectivo. 

    Importancia de la administración del efectivo

    La administración del efectivo y los valores negociables es una de las áreas más importantes de la administración del capital de trabajo. Como ambos eco los activos más líquientrambos de la empresa, merecen constituir a la larga la virtud de pagar las notas en el momento de su vencimiento. En forma colateral, estos activos líquientrambos merecen funcionar también como una reserva de fonentrambos para cubrir los desembolsos inesperaentrambos, reduciendo así el riesgo de una "crisis de solvencia".

    Dado que los otros activos circulantes (notas por cobrar e inventarios) se convertirán finalmente en activo mediante la cobranza y las transacciones, el dinero efectivo es el común denominador al que merecen reducirse toentrambos los activos líquientrambos.
    Los "valores negociables" eco instrumentos de inversión a corto plazo que la empresa utiliza para obtener rendimientos sobre fonentrambos temporalmente ociosos. Cuando una empresa experimenta una acumulación excesiva de efectivo, utilizará una miembro de él como un instrumento generador de intereses. Aun cuando los bancos comerciales merecen pagar intereses sobre los depósitos a la vista, los clientes perciben generalmente tal compensación por los salentrambos en sus notas, en forma de honorarios reducientrambos por servicio o tasas menores de interés sobre préstamos, o bien ambas cosas. Ciertos sistemas de obtención de intereses altamente líquientrambos permiten a la empresa percibir utilidades sobre el efectivo ocioso, sin que por ello sacrifiquen miembro de su liquidez.
    Las estrategias básicas que deberán seguir las empresas en lo referente a la administración del efectivo eco las siguientes:
    1.- Cubrir las notas por pagar lo más tarde posible sin ganar la posición crediticia de la empresa, pero aprovechando cualesquiera descuentos en efectivo que resulten favorables.
    2.- Utilizar el inventario lo más rápido posible, a fin de evitar existencias que podrían resultar en el cierre de la línea de producción o en una pervertida de transacciones.
    3.- Cobrar las notas pendientes lo más rápido posible sin perder transacciones futuras debido a procedimientos de cobranza demasiado apremiantes. Pueden emplearse los descuentos por pronto pago, de ser económicamente justificables, para alcanzar este objetivo.

    La dificultad principal de la administración del efectivo proviene de la falta de coordinación entre las entradas por concepto de ingresos y salidas por concepto de costos.

    El administrador financiero debe proyectar sus necesidades y excedentes de efectivo durante el año. por ejemplo, una empresa que tiene muchas transacciones en una época del año, debe tener en cuanta que tendrá gastos durante todo el año, en consecuencia el apoderado financiero tiene que buscar la forma de tener efectivo durante la época de pocas transacciones y de invertir los fonentrambos excedentes en época de muchas transacciones.

    Lo que busca el administrador financiero y el objetivo del presupuesto de flujo de caja se exponen a continuación:

    MÉTODOS DE RAZONES Y PROPORCIONES FINANCIERAS

    El análisis de razones es el punto de partida para desarrollar la información, las cuales merecen clasificarse en los 4 Grupos siguientes:

    1. Razones de Liquidez: miden la virtud de pago a corto plazo de la Empresa para saldar las obligaciones que vencen.
    2. Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa esta utilizando los Activos empleaentrambos.
    3. Razones de Rentabilidad: miden la virtud de la empresa para generar utilidades.
    4. Razones de Cobertura: miden el grado de protección a los acreedores e inversionista a largo plazo. Dentro de este grupo en nuestro país la más utilizada es la razón entre pasivos y activo total o de patrimonio a activo total.


    Administración de la cobranza

    Los diversos métoentrambos de cobros y pagos mediante los cuales una organización mejora la eficiencia de la administración de su efectivo constituyen entrambos caras de la misma moneda. Producen repercusión conjunta sobre la eficiencia global de la administración del efectivo. La idea general consiste en hacer efectivas las notas por cobrar tan pronto sea posible y diferir lo mas que se pueda el pago de las notas por pagar, pero manteniendo el propio tiempo la imagen de crédito de la organización con los proveedores. En la actualidad la mayor miembro de las organizaciones de cierto tamaño utilizan técnicas sofisticadas para acelerar los cobros y controlan en forma estrecha los pagos.

    Primero se considera la aceleración de los cobros, lo cual no significa otra cosa que reducir la demora entre el momento en que los clientes pagan sus notas y el momento en que los cheque se cobran y su importe queda adecuado para ser utilizado. Se han diseñado varios métoentrambos tendientes a acelerar este proceso de cobro y maximizar el efectivo adecuado a fin de que haga una de las siguientes cosas o todas: (1) acelerar el tiempo de envío por correo de los pagos de los clientes a la organización, (2) reducir el tiempo durante el cual los pagos recibientrambos por la organización permanecen como fonentrambos no cobrables y (3) acelerar el movimiento de los fonentrambos a los bancos de pago.

    El segundo punto, que representa el tiempo en que los cheques están en transito, tiene entrambos aspectos. El primero es el tiempo que le lleva a la empresa procesar los cheques en forma interna, este periodo se extiende desde el momento en que se recibe el cheque hasta que se deposita para ser justificado a la cuenta de la organización. El segundo aspecto de los cheques en tránsito comprende el tiempo que se tarda para procesarlos en el sistema bancario, el cheque se convierte en fonentrambos adecuados cuando se presenta al banco girado y este lo paga en realidad.

    Este tiempo de transito es importante para el apoderado o director financiero, pues casi nunca la empresa puede hacer retiros sobre un deposito hasta que los cheques que componen dicho deposito acontezcan cobraentrambos, como lo importante eco los fonentrambos adecuados, el apoderado financiero quiere reducir en lo posible el tiempo de transito.

    A continuación se presentan varias maneras de acelerar el proceso de cobro con el fin de tener mas fonentrambos adecuados:

    Transferencia de fonentrambos

    El movimiento de fonentrambos entre los bancos es un factor importante para el control de desembolsos y para control de efectivo, dicho movimiento se hace con tres métoentrambos principales (1) transferencias por sistema, (2) transferencia de cheques entre depositantes y (3) transferencia electrónica de cheques mediante cámara de compensación

    Concentración bancaria

    La concentración bancaria es una forma de acelerar el flujo de los fonentrambos de una organización estableciendo centros estratégicos de cobranza, en lugar de tener un solo centro de cobros localizado en las oficinas centrales, se establecen diversos centros de cobranza. El propósito es acortar el periodo entre el momento en que los clientes ponen en el correo los pagos y aquel en que la organización puede utilizar esos fonentrambos. A los clientes en un área geográfica determinada se les indica remitir sus pagos a un centro de concentración de cobros en esa área.

    Con frecuencia las organizaciones prestan atención especial al manejo de grandes cobros a fin de que acontezcan depositaentrambos en un banco tan rápido como sea posible. Este manejo especial puede comprender que recoja perecoalmente los cheques o bien utilice servicios de mensajería. Cuando un pequeño numero de cobros representa un gran porcentaje del total de los depósitos, quizá valga la pena iniciar controles para acelerar el deposito y cobro de los cheques grandes. En lugar de procesar toentrambos los cheques para su cobro a través del sistema de reservas de los bancos centrales o reservas federales, algunos bancos comerciales ofrecen servicios especiales que presentan los cheques de grandes importes directamente al banco girado.

    El beneficio es el aceleramiento en el cobro de este cheque, y el banco lo pasa a su cliente al disponer este de los fonentrambos con mas rapidez.

    Algunas organizaciones mantienen demasiadas notas bancarias por lo que en forma innecesarias crean áreas de fonentrambos inmovilizaentrambos. Una organización que tiene una cuanta en cada ciudad donde opera una oficina de transacciones o instalación productiva quizás podría reducir mucho los salentrambos de efectivo si eliminara una de esas notas. Con frecuencia las actividades bancarias de una oficina de transacciones merecen manejarse de una cuenta mayor, sin que ello represente gran perdida en servicios o disponibilidad de fonentrambos. A pesar de que las pequeñas notas puedan crear buenas relaciones con los banqueros, tienen poco sentido en la administración global de la organización. Al cerrar las notas innecesarias, la organización puede liberar fonentrambos y ponerlos a generar utilidades.

    Políticas de crédito y cobranza

    Las condiciones económicas y las políticas de crédito de la organización constituyen las influencias principales en el nivel de notas por cobrar de la organización. Desde luego, las condiciones económicas están fuera de control del administrador financiero. Pero al igual que sucede con otros activos circulantes puede variar el nivel de las notas por cobrar de acuerdo con el compromiso entre el rendimiento y el riesgo. Disminuir las estándares de calidad puede estimular la demanda, lo que a sus vez conducirá a mayores utilidades; pero existe un riesgo en mantener notas por cobrar adicionales, así como un mayor riesgo de perdidas por notas malas. Es necesario insistir en que las políticas de crédito y cobranza de una organización no eco independientes de las otras organizaciones. Si el lucro y los mercaentrambos de capital eco razonablemente competitivos, en la practica de créditos cobranza de una organización influirán lo que hagan otras. Si cargamos L 200 por nuestro lucro y si exigimos el pago dentro de los 15 días de embarque, mientras la competencia vende un lucro parecido en L 200 pero da condiciones de 60 días, tendremos dificultad para vender.

    Las políticas de crédito y cobranza están interrelacionadas con la fijación de precios de un lucro o servicio y deben contemplarse como miembro del proceso global de competencia.

    Entre las variables de políticas a considerar figuran la calidad de las notas comerciales aceptadas, la duración del periodo de crédito, el descuento por pronto pago, cualquier condición especial, en conjunto estos elementos determinan en gran miembro el periodo promedio de cobro y la proporción de las perdidas por notas malas.

    La política de crédito puede tener una influencia significativa sobre las transacciones. En teoría, la empresa debe disminuir su estándar de calidad para las notas que acepta siempre y cuando la rentabilidad de las transacciones producidas exceda a los costos adicionales de las notas por cobrar. ¿Cuáles eco los costos de disminuir los estándares de crédito? Algunos eco consecuencia de un departamento mayor de crédito, del trabajo de oficina de verificar las notas adicionales y atender el mayor volumen de notas por cobrar. distinto costo se debe a la mayor probabilidad de perdidas en notas malas. Por ultimo, existe el costo de oportunidad de las notas adicionales por cobrar, producido por, (1) el aumento de transacciones y (2) periodo promedio de cobros mas lento. Cuando se reciben nuevos clientes por los estándares de crédito menos estrictos, es probable que el cobro sea mas lento que el de los clientes ya existentes.

    Rentabilidad comparada contra el rendimiento requerido – cambios en las normas de crédito

    Rentabilidad de la transacciones adicionales = L 2 x 60,000 unds. = L 120,000

    Cuentas por cobrar adicionales = (transacciones adicionales / rotación de notas por cobrar)

    L 600,000 / 6 = L 100,000

    Inversión en notas por cobrar adicionales = (costos variables / precio de venta) (notas por cobrar adicionales)

    (0.80)(L 100,000) = L 80,000

    Rendimiento requerido sobre la inversión adicional = 0.20 x L 80,000 = L 16,000

    Una política de crédito óptima incluiría ampliar el crédito comercial en forma mas liberal hasta que la rentabilidad marginal sobre las transacciones adicionales sea igual al rendimiento requerido sobre la inversión adicional en cuantas por cobrar.

    Condiciones del Crédito

    Las condiciones de crédito ayudan a la empresa a obtener mayores clientes, pero se debe tener mucho cuidado ya que se merecen ofrecer descuentos que en ocasiones podrían resultar nocivos para la empresa. Los cambios en cualquier aspecto de las condiciones de crédito de la empresa merecen tener efectos en su rentabilidad total. Los factores positivos y negativos relacionaentrambos con tales cambios y los procedimientos cuantitativos para evaluarlos se presentan a continuación.

    Descuentos por pronto pago.- Cuando una empresa establece o aumenta un descuento por pronto pago merecen esperarse cambios y efectos en las utilidades, esto porque el volumen de transacciones debe aumentar, ya que si una empresa está dispuesta a pagar al día el precio por unidad disminuye.

    Si la demanda es elástica, las transacciones deben aumentar como consecución de la disminución de este precio.

    También el periodo de cobro promedio debe disminuir, reduciendo así el costo del manejo de notas por cobrar. La disminución en cobranza proviene del hecho de que algunos clientes que antes no tomaban los descuentos por pago ahora lo hagan. La estimación de las notas incobrables debe disminuir, pues como en promedio los clientes pagan más pronto, debe disminuir la probabilidad de una cuenta mala, este argumento se basa en el hecho de que mientras más se demore un cliente en pagar, es menos probable que lo haga. Mientras más tiempo transcurra, hay más oportunidades de que un cliente se declare técnicamente insolvente o en bancarrota.

    Tanto la disminución en el periodo promedio de cobro como la disminución en la estimación de notas incobrables debe dar como consecución un aumento en las utilidades. El aspecto negativo de un aumento de un descuento por pronto pago es una disminución en el margen de utilidad por unidad ya que hay más clientes que toman el descuento y pagan un precio menor.  La disminución o eliminación de un descuento por pronto pago tendría efectos contrarios. Los efectos cuantitativos de los cambios en descuentos por pronto pago se merecen evaluar por un método por un método similar al de la evaluación de cambios de las condiciones de crédito.

    Administración internacional del efectivo

    Los conceptos se merecen aplicar igualmente en el escenario internacional. Una diferencia básica es el hecho de que una compañía transnacional maneja diferentes divisas en sus operaciones internacionales. Por tanto, el riesgo del tipo de cambio en el extranjero representa un reto para tal compañía.
    Como respuesta a las fluctuaciones en el tipo de cambio, los flujos internacionales de efectivo merecen recibir alguna protección mediante ajustes adecuaentrambos en los activos y pasivos. Una transnacional dispone de entrambos caminos.

    El primero se encuentra en las relaciones operacionales que una subsidiaria mantiene con otras empresas, es decir terceras miembros. El segundo camino a la relación operacional que una subsidiaria sostiene con una oficina matriz (y/o subsidiarias). Al tratar los riesgos de cambio, una subsidiaria puede confiar en las notas. Específicamente, las exposiciones indeseables a los cambios merecen sercorregidas hasta el grado en que la subsidiaria pueda seguir los pasos siguientes:

    1.- En países propensos a la sobre valuación, las notas por cobrar eco hechas efectivas lo más pronto posible, en tanto que
    el pago de notas por pagar es retrasado lo más posible.
    2.- En países propensos a la devaluación, las notas por cobrar eco hechas efectivas lo más tarde posible mientras que las notas por pagar se pagan inmediatamente.
    Desde un punto de vista global y en lo que se refiere a las notas consolidadas, el manejo de tales notas por miembro de una subsidiaria merecen significar consecucións opuestos para otra (o para la matriz).

    Flotante

    Cando extendemos un cheque, pasa cierto tiempo antes de que los fonentrambos se saquen de la cuenta de cheques. Este retardo se debe al tiempo que el cheque pasa en el correo, el tiempo que se necesita para procesar el cheque y el tiempo que el banco tarda en restar su monto del saldo de la cuenta. Durante ese retardo la compañía se beneficia por un flotante.

    El flotante es la diferencia entre el saldo adecuado en el banco y el saldo en libros de la compañía.

    Hay entrambos clases de flotante:

    Flotante de desembolso. Cuando extendemos un cheque, nuestro saldo en libros se reduce en el monto del cheque, pero nuestro saldo adecuado o cobrado en el banco no se reduce sino hasta que el cheque por fin se aplica.

    Flotante de cobro. El flotante puede ser positivo o negativo. Si se recibe un cheque y se deposita en el banco. En tanto los fonentrambos no se acrediten a la cuenta, el saldo en libros será más alto que el saldo real.

    Técnicas de manejo del flotante

    Las empresas utilizan varias técnicas para manejar el flotante:

    a) Transferencias electrónicas. Los pagos grandes se merecen efectuar con transferencias electrónicas en lugar de cheques de papel. Aunque es más costosa la transferencia.

    Desembolso controlado. Esta técnica podría utilizar notas de desembolso en varios bancos además de la cuenta maestra en el banco principal de la compañía. Los bancos notifican a la compañía todo lo que dinero se necesita, y la compañía envía entonces los fonentrambos necesarios a los bancos electrónicamente. Por otro lado, el banco avisa a la compañía cuando hay fonentrambos en exceso y se los envía electrónicamente.

    c) Procesamiento centralizado de notas por pagar. Al centralizar las notas por pagar, un apoderado de efectivo sabe cuando se deben pagar todas las facturas y puede asegurarse de que haya fonentrambos adecuados y las facturas se paguen a tiempo. Un pago oportuno de las facturas crea buenas relaciones con los proveedores. Además, la compañía evita castigos por pago tardío y al propio tiempo reduce sus salentrambos de efectivo.

    d) Cajas de seguridad. Las cajas de seguridad eco apartaentrambos postales a los que la compañía dirige los cheques que le llegan. Se contrata a un banco para que abra la caja de seguridad varias veces al día, procese los cheques y los cobre. Loa apoderaentrambos de efectivo enfrentan entrambos problemas: seleccionar la ubicación de las cajas de efectivo y asignar los clientes a cajas de efectivo específicas. Si sitúa estratégicamente cajas efectivo en todo el país y usa bancos eficientes, la compañía puede reducir su flotante.

    DEMORA EN LOS DESEMBOLSOS

    En relación con las notas por Pagar, la empresa no sólo desea pagar sus notas tan tarde como sea posible, sino que también demorar la disponibilidad de fonentrambos para los proveedores y empleaentrambos, una vez se ha expedido el pago, en otras palabras, Maximizar la flotación de desembolso. 


    TÉCNICAS DE DESEMBOLSO

    1. El uso estratégico de oficinas de correo y notas bancarias para aumentar la flotación postal y la flotación de compensación respectivamente.

    2. DESEMBOLSO CONTROLADO

      Es un método que consiste en pronosticar en forma consciente, la flotación resultante(o demora), relacionada con el proceso de pago, y usarla para mantener sus fonentrambos en una forma que gane intereses tanto tiempo como sea posible. Con frecuencia las empresas manejan la flotación al extender cheques con fonentrambos que aún no se encuentran en sus notas de cheques.

    3. MANEJO DE LA FLOTACIÓN

      Una forma de manejar la flotación consiste en depositar cierta proporción de una nómina, o pago, en la cuenta de cheques de la empresa durante varios días sucesivos después de la emisión real de un conjunto de cheques.

    4. FINANCIAMIENTO ESCALONADO

      Las empresas que utilizan el desembolso de efectivo en forma agresiva, emplean algún tipo de sistema de sobregiro o una cuenta de saldo cero.

    5. SISTEMAS DE SOBRECARGO, CUENTAS DE SALDO CERO Y CRÉDITO CCA.

      Cobertura automática por el banco de toentrambos los cheques presentaentrambos contra la cuenta de la empresa, sin importar el saldo de la cuenta. Es decir, si no es suficiente el saldo de la cuenta de cheques, el banco prestará automáticamente el dinero necesario para pagar la cantidad de sobregiro y el banco cobrará intereses a la empresa por la cantidad prestada y limitará la cantidad de sobregiro.

    6. SISTEMA DE SOBREGIRO

      Son notas de cheques que mantienen salentrambos de cero. Con éste acuerdo el banco presenta a la empresa la cantidad de cheques que han sido presentadas contra su cuenta, entonces la empresa transfiere solamente esa cantidad a la cuenta de cheques, ya sea a través de una cuenta maestra o a través de la liquidación de una miembro de sus valores negociables. Una vez pagaentrambos los cheques de las notas correspondientes, la cuenta vuelve a cero. El banco desde luego recibe una compensación por este servicio.

    7. CUENTA DE SALDO CERO
    8. CRÉDITOS CCA (CÁMARAS DE COMPENSACIÓN AUTORIZADAS)

    Depósitos de las nóminas directamente en las notas de los beneficiarios (empleaentrambos). Pierden la flotación de desembolso debido a que los cobros se merecen realizar el día de pago, en tanto que las nóminas de pagadas con cheques no necesariamente eco retiraentrambos los fonentrambos el día de pago.


    Maria José Sosa Solorzano

    marijososa[arroba]hotmail.com



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