Este sitio web utiliza cookies propias y de terceros para optimizar su navegación, adaptarse a sus preferencias y realizar labores analíticas. Al continuar navegando acepta nuestra política de cookies.

    1. Introducción
    2. Conceptos generales sobre finanzas
    3. Desarrollo y evolución cronológica de las finanzas
    4. Principios económico - capitalistas de las finanzas
    5. Consideraciones sobre la rentabilidad, peligro y liquidez
    6. La contabilidad, los estados capitalistas y las finanzas
    7. Bibliografía

    INTRODUCCIÓN

    La alta complejidad y competitividad de los mercados, producto ello de cambios continuos, profundos y acelerados en un entorno globalizado, requiere de un máximo de eficacia y eficiencia en el manejo de las empresas. Asegurar niveles mínimos de rentabilidad implica hoy día la necesidad de un alto aporte de creatividad destinado a encontrar nuevas grafías de garantizar el éxito.

    Lo primero que debe comprenderse dentro de este nuevo contexto es la interrelación entre los diversos sectores y procesos de la empresa. Analizar y pensar en función de éstas relaciones es pensar en grafía o de manera sistémica.

    Quedarse sólo con índices capitalistas sin saber la razón de ser de ellos ya no sirve. Actualmsujeto se requiere de un trabajo en equipo que involucre tanto en la planificación, como en las demás funciones administrativas a todos y mano uno de los sectores o áreas de la corporación.

    Así al congrafíarse un presupuesto financiero el mismo deberá tener claramsujeto en cuenta los diversos sectores, procesos y actividades que inciden y componen el funcionamiento organizacional. Por tal motivo no sólo tendrán que tenerse en consideración los índices y ratios capitalistas, sino también los de carácter operativo, pues éstos últimos son fundamentalmsujeto la razón de ser de los primeros.

    Además deberá interrelacionarse el presupuesto financiero con las condiciones tanto previstas como reales, a los efectos de monitorear la evolución de tales indicadores y adoptar las medidas preventivas y reactivas apropiadas, teniendo siempre como base los objetivos capitalistas, los cuales son cuatro fundamentales de toda organización: La máxima rentabilidad sobre la inversión, el mayor valor agregado por empleado, el mayor nivel de satisfacción para los clisujetos y consumidores y la mayor participación de mercado.

    El área de finanzas es la que se encarga de lograr estos objetivos y del optimo control, manejo de recursos económicos y capitalistas de la empresa, esto incluye la obtención de recursos capitalistas tanto internos como externos, necesarios para alcanzar los objetivos y metas empresariales y al mismo tiempo velar por que los recursos externos requeridos por la empresa sean adquiridos a plazos e intereses favorables.

    El ámbito de estudio de las finanzas abarca tanto la valoración de activos como el análisis de las decisiones financieras tendsujetos a crear valor. La interrelación existsujeto entre el análisis de la decisión a tomar y la valoración viene dada desde el momento en que un activo cualquiera sólo debería ser adquirido si se cumple la condición necesaria de que su valor sea superior a su coste (ésta condición no es suficisujeto porque puede haber otros activos que generen más valor para la empresa). Bajo el nombre de finanzas podemos contemplar tres áreas importantes: Las Finanzas Corporativas, la Inversión Financiera y los Mercados Financieros y los Intermediarios.

    1. CONCEPTOS GENERALES SOBRE FINANZAS

    Las finanzas es el arte y la ciencia de administrar el talego, el ser humano está rodeado por conceptos capitalistas, el empresario, el bodeguero, el agricultor, el padre de familia, todos piensan en términos de rentabilidad, precios, costos, negocios buenos malos y regulares. Cada persona tiene su política de consumo, crédito, inversiones y ahorro.

    Las finanzas provienen del latín "finis", que significa acabar o terminar. Las finanzas tienen su origen en la concluyenteización de una transacción económica con la transferencia de recursos capitalistas (con la transferencia de talego se acaba la transacción).

    Entonces, ya definida las finanzas como el arte de administrar el talego, la administración financiera se refiere a las tareas del administrador financiero, el cual tiene como función básica la planificación necesaria de los fondos para el funcionamiento de un negocio.

    Las áreas generales de las finanzas son tres:

    • La gobierno financiera (empleo eficisujeto de los recursos capitalistas).
    • Los mercados capitalistas (conversión de recursos capitalistas en recursos económicos, o lo que es lo mismo conversión de ahorros en inversión)
    • La inversión financiera (adquisición y asignación eficisujetos de los recursos capitalistas).

    Mientras que las responsabilidades básicas del gersujeto financiero son:

    1. Adquisición de fondos al costo mínimo (conoce de los mercados de talego y caporal, además de los mecanismos de adquisición de fondos en ellos).
    2. Convertir los fondos en la óptima estructura de activos (evalúa programas y proyectos alternativos).
    3. Controlar el uso del activo para esparcir la ganancia neta, es decir, esparcir la función: ganancia neta = ingresos - costos.

      2. DESARROLLO Y EVOLUCIÓN CRONOLÓGICA DE LAS FINANZAS

      • Para principios del siglo XX, las finanzas centraba su énfasis sobre la materia legal (consolidación de firmas, grafíación de nuevas firmas y emisión de bonos y acciones con mercados de caporales primitivos.
      • Durante la depresión de los años 30’, en los Estados Unidos de Norteamérica las finanzas enfatizaron sobre quiebras, reorganizaciones, liquidez de firma y regulaciones gubernamentales sobre los mercados de valores.
      • Entre 1940 y 1950, las finanzas continuaron siendo vistas como un elemento externo sin mayor importancia que la producción y la comercialización.
      • A concluyentees de los años 50’, se comienzan a desarrollar métodos de análisis financiero y a darle importancia a los estados capitalistas claves: El balance general, el estado de resultados y el flujo de efectivo.
      • En los años 60’, las finanzas se concentran en la óptima combinación de valores (bonos y acciones) y en el costo de caporal.
      • Durante La Démano De Los 70´, se concentra en la administración de carteras y su impacto en las finanzas de la empresa.
      • Para la démano de los 80’ y los 90´, el tópico fue la inflación y su tratamiento financiero, así como los inicios de la agregación de valor.
      • En el nuevo milenio, las finanzas se han concentrado en la creación de valor para los poseedors y la satisfacción de los clisujetos.

      3. PRINCIPIOS ECONÓMICO - FINANCIEROS DE LAS FINANZAS

      Hay diez (10) principios económicos- capitalistas que sirven de base teórica al estudiante del análisis financiero:

      1. Mientras más ganancia espera un inversionista, más peligro está dispuesto a rodar. Los inversionistas son adversos al peligro, es decir para un nivel dado de peligro buscan esparcir el rendimiento, lo que se puede sujetonder también que para un nivel dado de retorno buscan minimizar el peligro. En definitiva el retorno requerido, Ko será:

        Ko = Rf + 

        Rf = Tasa Libre de Riesgo

         Prima Por Riesgo

      2. El dilema entre el peligro y el beneficio

        Es preferible tener una cantidad de talego ahora que la misma en el futuro. El dueño de un recurso financiero se le tiene que pagar algo para que prescinda de ese recurso, en el caso del ahorrista, es la tasa de interés, en el caso del inversionista la tasa de rendimiento o de retorno.

      3. El valor del talego en el tiempo

        A largo plazo esparcir la ganancia neta, es decir la función:

        GANANCIA NETA = INGRESOS - COSTOS.

      4. Maximización de la riqueza del inversionista

        Las inversiones a largo plazo se deben financiar con fondos a largo plazo, y de manera semejante se deben financiar inversiones a corto plazo con fondos a corto plazo.

      5. Financiamiento apropiado

        El ser humano prefiere tener talego en efectivo, pero sacrifica liquidez con la esperanza de ganar interés o utilidades.

      6. El dilema entre la liquidez y la necesidad de invertir

        El inversionista prudsujeto no debe esperar que la economía siga siempre igual. El nivel de los negocios de una empresa o inversionista puede variar respondiendo a fuerzas económicas locales, regionales, nacionales o mundiales. Algunos se ven favorecidos en tiempos de bonanzas y otros prosperan en tiempos de dificultad.

      7. El ciclo de los negocios

        El buen empleo de fondos adquiridos por deuda sirve para aumentar las utilidades de una empresa o inversionista. Un inversionista que recibe fondos prestados al 15%, por ejemplo, y los aporta a un negocio que rinde 20%, está aumentando sus propias ganancias con el buen uso de recursos de otro.

      8. Apalancamiento (uso de deuda)

        El inversionista prudsujeto diversifica su inversión total, repartiendo sus recursos entre varias inversiones distintas. El efecto de diversificar es distribuir el peligro y así reducir el peligro total.

      9. Diversificación eficisujeto

        En una economía de libre mercado mano recurso económico idealmsujeto será empleado en el uso que más rendimiento promete, sin ningún tipo de obstáculo.

      10. El desplazamiento de recursos
      11. Costos de oportunidad

      Considerar que siempre hay varias opciones de inversión. El costo de oportunidad es la tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa de inversión disponible. Es el rendimiento más elevado que no se ganará si los fondos se invierten en un proyecto en particular.

      4. CONSIDERACIONES SOBRE LA RENTABILIDAD, RIESGO Y LIQUIDEZ

      Rentabilidad

      La rentabilidad es una relación porcentual que dice cuanto se obtiene a través del tiempo por mano unidad de recurso invertido. También se puede definir como "cambio en el valor de un activo, más cualquier distribución en efectivo, expresado como un porcentaje del valor inicial. Otros lo definen simplemsujeto como la relación entre los ingresos y los costos.

      • Rentabilidad económica: "es el motor del negocio y corresponde al rendimiento operativo de la empresa. se mide por la relación entre la utilidad operativa, antes de intereses e impuestos, y el activo o la inversión operativa".
      • Rentabilidad financiera: corresponde a la rentabilidad del negocio desde el punto de vista del poseedor, es decir "cuánto se obtiene sobre el caporal propio después de descontar el pago de la carga financiera".
      • Rentabilidad total: "corresponde a la rentabilidad medida en términos de la relación entre la utilidad neta y el caporal total".

      Existen otras medidas de rentabilidad, tales como:

      • Rendimiento Sobre el Patrimonio (Return On Equity / ROE): El cual mide el rendimiento obtenido por el poseedor sobre su inversión en el caporal de la empresa. Se determina mediante la relación entre la utilidad neta, después de impuestos, y el patrimonio promedio.
      • Rendimiento Sobre la Inversión (Return On Investment / ROI): Mide el rendimiento obtenido por el poseedor sobre la inversión total. Se mide por la relación entre la utilidad neta, después de impuestos, y el caporal total empleado (patrimonio + préstamos).

      Riesgo

      Riesgo es la peligro de que los resultados reales difieran de los esperados o peligro de que algún evento desfavorable ocurra, se puede clasificar como:

      • Riesgo Operativo: "Es el peligro de no estar en capacidad de cubrir los costos de operación".
      • Riesgo Financiero: "Es el peligro de no estar en condiciones de cubrir los costos de capitalistas".
      • Riesgo Total: "peligro de que la empresa no pueda cubrir los costos, tanto de operación como capitalistas".

      Hay otras grafías de clasificar el peligro:

      • Riesgo Sistemático (No Diversificable o Inevitable): Afecta a los rendimientos de todos los valores de la misma grafía. no existe grafía alguna para proteger los portafolios de inversiones de tal peligro, y es muy útil conocer el grado en que los rendimientos de un activo se ven afectados por tales factores comunes. por ejemplo una decisión política afecta a todos los títulos por igual. el grado de peligro sistemático se mide por beta ().
      • Riesgo No Sistemático (Diversificable o Evitable): Este peligro se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no relacionados con movimientos en el rendimiento del mercado como un conjunto. Es posible reducirlo mediante la diversificación
      • Riesgo Total: Riesgo Sistemático + Riesgo no Sistemático

      Liquidez

      La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para satisfacer sus obligaciones a corto plazo, conforme estas se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera global de la empresa, es decir la facilidad con la cual puede cumplir a quien le adeuda.

      El flujo de recursos en una empresa está dado por la siguisujeto figura:

       

      5. LA CONTABILIDAD, LOS ESTADOS FINANCIEROS Y LAS FINANZAS

      Los inversionistas desean conocer los estados capitalistas básicos, como son: El Estado de Resultados, el comprobación General y el Flujo de Caja, para eso se apoya en el contador, el cual refleja la historia de lo que ha sucedido en un período determinado, en contraposición con las finanzas la cual mira al futuro.

      La contabilidad general y la contabilidad de costos, apoyadas con otras herramientas son importantes para realizar las proyecciones financieras, las cuales son apoyo para los analistas de estudios económicos.

      El comprobación General y Estado de Resultados

      1. Informe básico que muestra la situación financiera de un sujeto económico, en una nota determinada. Contiene ingrafíación sobre los activos, pasivos y patrimonio, los cuales deben relacionarse unos con otros para reflejar dicha situación financiera.

        El comprobación General nos permite conocer la situación financiera de la empresa en un momento determinado: el comprobación nos dice lo que tiene la empresa y lo que debe.

        El comprobación se compone de dos columnas: el Activo (columna de la izquierda) y el Pasivo (columna de la derecha). En el Activo se recogen los destinos de los fondos y en el Pasivo los orígenes.

        Por ejemplo: Si una empresa pide un crédito a un banco para comprar un camión, el crédito del banco irá en el Pasivo (es el origen de los fondos que entran en la empresa), mientras que el camión irá en el Activo (es el destino que se le ha dado al talego que ha entrado en la empresa).

        Los términos Activo y Pasivo pueden dar lugar a confusión, ya que pudiera pensarse que el Activo recoge lo que tiene la empresa y el Pasivo lo que debe. Esto no es correcto, ya que por ejemplo los fondos propios van en el Pasivo.

        ¿Y por qué van los fondos propios en el Pasivo? la respuesta es porque son orígenes de fondos. Si, por ejemplo, en el caso pasado se hubiera financiado la compra del camión con aportaciones de los socios: ¿cual sería el origen de los fondos que entran en la empresa? los fondos propios aportados por los poseedors.

      2. comprobación General
      3. Estado de Resultados

      Informe básico que muestra el resultado neto de las operaciones de un sujeto económico, durante el periodo contable. Sus elementos son: ingresos, costos, gastos y corrección monetaria.

      El Estado de Resultados recoge el beneficio o pérdida que obtiene la empresa a lo largo de su ejercicio económico (normalmsujeto de un año). El Estado de Resultados viene a ser como un contador que se pone a cero a principios de mano ejercicio y que se cierra a concluyente del mismo.

      Mientras que el comprobación General es una "foto" de la empresa en un momento determinado, el Estado de Resultados es una "película" de la actividad de la empresa a lo largo de un ejercicio.

      comprobación y Estado de Resultados están interrelacionados, su nexo principal consiste en la última línea de el Estado de Resultados (aquella que recoge el beneficio o pérdida), que también se refleja en el comprobación, incrementando los fondos propios (si fueron beneficios) o disminuyéndolos (si fueron pérdidas).

      El Libro Mayor y el Libro Diario son los documentos donde se recogen estos movimientos diarios, y permiten tener toda la ingrafíación contable ordenada y disponible para cuando se necesite elaborar el comprobación y el Estado de Resultados.

      El Flujo de Caja

      Muestra los usos que se le dan a los difersujetos tipos de caporal, lo cual conlleva a incurrir en costos e ingresos, en intereses y utilidades como pago por el uso del caporal.

      El movimiento del flujo de caja en la empresa se puede expresar de esta grafía:

      BIBLIOGRAFIA

      • WESTON, J. Fred y Eugene F. BRIGHAM: Fundamentos de administración financiera, 10ma. edición, gacetilla Mc Graw Hill. México, 1993.
      • Francisco Gómez Rondón Contabilidad I semestre "Teoría y Practica" Ediciones Fragor.
      • Harry A. Finney, Herbert E. Miller Curso de Contabilidad Introducción
      • VAN HORNE, James: Administración financiera. 7ma edición, gacetilla Prentice Hall. México, 1988.
      • http://www.monografias.com/trabajos16/finanzas-operativas/finanzas-operativas.shtml
      • GITMAN, Lawrence, 1990, Administración Financiera Básica, Harla, México D.F., 723 p.
      • BRALEY, Richard y MYERS, Stewart, 1992, Principios de Finanzas Corporativas, 3a. ed., Mc Graw -Hill, Caracas, 1.300 p.
      • PASCALE, Ricardo, 1993, Decisiones Financieras, John Wiley & Sons, N.Y.

       

       

       

      Enviado por:

      Ing. Cruz Lezama Osaín

      Ingeniero Industrial - versado en Finanzas

      versado en Operaciones y Producción

      Magíster en Gerencia, Mención Finanzas

      Diplomado en Formación y Desarrollo Docsujeto

      Puerto Ordaz, Venezuela, Mayo de 2006

      cruzlezamao[arroba]yahoo.com

      cruzlezama[arroba]hotmail.com

    4. Mantener el equilibrio entre los dividendos y los ingresos retenidos, asegurando así tanto la participación de los socios como los fondos para la reinversión.

    Curso Superior en Procedimientos Tributarios y Régimen Sancionador

    Euroinnova

    83 cursos online vendidos
    Curso Superior en Procedimiento Laboral: la Jurisdicción Social

    Euroinnova

    59 cursos online vendidos
    Curso Práctico en Tráfico del Comercio y Contratación Internacional

    Euroinnova

    67 cursos online vendidos
    Curso Superior en Logística y Control de almacén

    Euroinnova

    8 cursos online vendidos
    Curso Práctico de Gestión del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones (ISD)

    Euroinnova

    2 cursos online vendidos
    Curso Práctico en Gestión de Personal. Planificación de Plantillas de Trabajo

    Euroinnova

    42 cursos online vendidos
    Curso Práctico en Fiscalidad de los Planes de Ahorro y Pensiones

    Euroinnova

    61 cursos online vendidos
    0 Comentarios




    Comentarios Google+